为什么你总是干不过对冲基金机构交易员？｜EBC全球交易者视角
机构交易员总是自带神秘光环，他们似乎在市场上始终占据上风，他们拥有更多的资本，更多样化的资产组合配比，更先进的技术，这些都让零售散户交易者们望尘莫及。
本期EBC金融邀请到了一位资深的量化交易员来和大家聊聊他对此的看法。
EBC金融汇集全球交易者的多维视角，帮助投资者构建更完整的交易逻辑和认知。
我首先想说，这不是因为零售交易者的愚蠢或无知。对冲基金交易员和优秀的零售交易员之间的唯一区别就是他们的职位。散户和对冲基金对市场影响力之间的差距在不断扩大，这是我们无法忽视的客观因素。
区别一：激励措施
通常来说，想要冒险进入市场的零售交易者都是单独行动的。他可能偶尔会在某些在线论坛上寻求探讨交易的想法，基本就仅限于此了。
但是，没有人能靠一个人的努力就能获得成功，这是一个普遍的真理。想象一下场景 A，一个由3个具备不同市场经验的人组成的团队，为了一个共同的目标一起努力。场景 B，一个交易者独自在网上搜索公开可用的 Alpha策略。你明白这是怎么一回事了吗？所以在设想一下，一个由 50 名具备不同经验水平的资深交易员组成的团队，每天都在头脑风暴，拆解重塑新的交易设想。而散户交易者或许他非常聪明，但没有团队，孤立的才华也能难在交易时始终维持理性并不断推翻优化自身的交易思路。
区别三：资金管理
根据对冲基金的行业数据研究机构HFR显示，2016 年，投资于对冲基金的总资产就已经超过了3万亿美元。
对冲基金和其他机构交易者利用这笔资金赋予他们更多的议价能力，他们可以利用这些权力来帮助他们获得更低的执行成本、佣金返还、保证金费用等。机构可以以比零售交易者更低的成本完成交易。
另外，机构交易员除了管理的资金量大、拥有经验丰富且高素质的交易员之外、他们还有投资顾问和分析师团队、尖端的硬件和软件基础设施以及对重要市场信息的实时访问权限。
但是话说回来，零售交易者也有机构交易员所不具备的优势。
因为管理大量资本所带来的问题之就是，在流动性较低的较小市场中无法处理大量资金流入，而退出这些市场可能非常困难且代价高昂。如果对冲基金投资于交易很少的非流动性市场，它们会显着推高资产价格，导致滑点。这些问题使得对冲基金更难投资于这些类型的市场。
在流动性较差的市场中，参与者通常较少，发生的交易较少，对未来表现的确定性较低。这些因素汇聚在一起的结果是，规模更小、流动性更强的市场更经常被错误定价。
这并不是说所有非流动性市场都是很好的投资机会，只有在分析正确时它们提供了可靠回报的潜力。
对于规模较小、流动性较差的市场，大型对冲基金可能无法投资，这对零售交易者来说或许是一个巨大的优势。