荀玉根
海通首席经济学家、首席策略分析师
S0850511040006
投资要点
核心结论：①上交所正式发布《上海证券交易所“十四五”期间碳达峰碳中和行动方案》，对绿色金融领域规则制度建设、股权融资服务、绿色债券市场发展、绿色投资产品开发、深化国际合作和绿色投资者培育等工作进行了系统性规划。②中国企业ESG评价与信息披露团体标准制定工作正式启动。③截至2022年3月30日，国内碳配额价格为58.50元/吨，较2022年2月同期上涨1.32%。我国ESG存续基金总计246只，ESG基金规模约为4089亿元，较2022年2月增长了3.27%。
上交所“双碳”行动方案引导资本市场助力绿色低碳发展。2022年3月1日，上交所正式发布《上海证券交易所“十四五”期间碳达峰碳中和行动方案》。《行动方案》提出了六大方面的举措：一是优化股权融资服务，强化上市公司环境信息披露，推动企业低碳发展；二是扩大绿色债券发行规模，完善绿色债券制度建设，提升产品投资吸引力；三是完善绿色指数体系，推动绿色投资产品开发，丰富绿色投资标的；四是稳妥推进绿色金融市场对外开放，参与国际组织绿色金融工作，深化国际合作；五是加强绿色金融研究力度，加强绿色投资者培育，推进绿色金融宣传推广；六是加强自身节能减排，推进绿色低碳交易所建设。我们认为上交所“双碳”行动方案提到的目标和举措不仅为绿色金融制度建设与产品创新提供了指引，而且将有利于全市场积极参与绿色发展，助力企业经济效益和“双碳”目标的共同实现。
中国企业ESG评价与信息披露团体标准制定工作正式启动。2022年3月24日，新华网ESG项目组宣布，新华网将联合国家市场监督管理总局发展研究中心、中国质量万里行促进会共同启动ESG评价、信息披露等相关团体标准起草工作。项目组表示ESG评价与信息披露标准体系的制定意在打造适合中国发展现状与路径的ESG标准、推动ESG标准在各行业落地实施、推动构建中国企业可持续发展的ESG生态环境，以良好的中国企业的社会评价机制促进中国企业高质量发展，为政府决策、监管政策提供服务，为企业规范发展提供高标准服务。我们认为此举将有助于调动企业参与绿色低碳发展的积极性，从而进一步推动资本市场创新、协调、绿色发展。
国内外碳配额和ESG基金发行情况。截至2022年3月30日，国内碳配额价格为58.50元/吨，较2022年2月同期上涨1.32%，欧盟碳配额期货结算价为78.05欧元/吨，较2022年2月同期下跌4.64%。2022年3月国内碳市场成交额为64.06万吨，欧盟碳期货成交量为95749.2万吨。国内交易量相较2022年2月同期明显萎缩，减少61.66%，国外交易量较2022年2月同期增加34.6%。截止2022年3月30日，2022年3月ESG基金发行了7只，累计发行份额46.76亿份，新发行基金数量创下近三年来新高，月发行份额也远超2021年的均值。截至2022年3月29日，我国ESG存续基金总计246只，ESG基金规模约为4089亿元，较2022年2月增长了3.27%。
风险提示：国内外疫情反复影响经济复苏，国内外宏观政策收紧。