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市场回顾
有趣的对比! 周二，新西兰储备银行（RBNZ）加息50个基点，而不是经济学家预期的25个基点，新西兰元还是走弱了。昨天，加拿大央行如人们普遍预期的那样加息50个基点，加元走强（美元/加元下跌）。
世行之前的前瞻指引说，“随着经济继续扩张和通胀压力保持高位，理事会预计利率将需要进一步上升。” 它把这句话改成了更为激进的 “随着经济进入需求过剩，通胀持续远高于目标，理事会判断利率将需要进一步上升。” 进一步多少？英国央行行长马克姆在新闻发布会上表示，利率可能需要 “略高于中性利率”，以使通胀率回到目标。他们将对中性利率的估计提高了25个基点，即2%-3%。
因此，加拿大央行的50个基点加息为进一步加息奠定了基调，使政策进入限制性领域，而新西兰央行的50个基点加息使他们在必要时可以灵活地暂停甚至削减利率。市场现在认为加拿大2022年底的银行利率为2.73%，高于周二的2.57%。(我不知道为什么10月份会出现下降；我认为这只是由于市场的异常情况，可能不是真正的预测）。
(我想，也许英国首相约翰逊因在COVID-19封锁期间参加聚会而被罚款，并因类似的违规行为而面临另外三笔潜在的罚款，这让英镑因希望他辞职而上涨，但看来我错了……到目前为止。议会目前正在休假–我们得看看下周议员们重返工作岗位后会发生什么）。
债券的反弹给我带来了困惑，因为不仅英国的通胀数据高于预期，美国的生产者价格（PPI）也高于预期（见上表）。国债的反常反弹似乎是由2年期国债期货合约的大量空头头寸的平仓推动的，周一和周二也出现了这种情况。
石油上涨，因为国际能源署（IEA）警告说，对俄罗斯的制裁对世界石油供应的干扰要到5月份才会完全冲击市场，届时每天将有300万桶石油退出市场。然而，它说，中国的需求减少，欧佩克+产油国和其他国家的产量增加，加上美国和其他国家对紧急石油储存的创纪录使用，应该可以防止任何急剧的赤字。它预计全球供应和需求将在第二季度达到平衡。
今天的市场
这可能是因为市场正在不断修正其对欧元-美元政策利率差的预测，越来越倾向于美国。当欧洲央行没有说什么来改变这一观点时，欧元/美元就会进一步下滑。
除去汽车销售的数字预计将显示出高于趋势的增长，因为排除了汽车销售的下降，这将在一定程度上被排除汽油站所抵消，因为汽油价格在该月跃升了20%，这将在一定程度上抵消损失。
如果你设设想一下仓位，自2021年开始，这个指标已经超过预期7倍，错过7倍，所以对不起，没有容易识别的模式。
但我们可以希望，不包括石油的进口价格可能开始下降，因为周一的中国PPI显示工厂门口的价格增长速度正在放缓。但是，由于封锁阻碍了生产并大大延迟了运输，这一趋势是否能够持续还有待观察。
最后，可怕的密歇根大学消费者情绪指数预计将进一步下降。在这种情况下，我说 “可怕 ”是因为它们远远低于美国会议委员会的消费者信心指数。这是因为会议委员会的衡量标准更偏重于劳动力市场，而劳动力市场做得相当好，谢谢你，而密歇根的方法更强调长期的宏观经济预期，因此受到通货膨胀担忧的打击。
Marshall Gittler马歇尔-吉特勒
BDSwiss投资研究主管
马歇尔-吉特勒是在金融业有超过30年的经验。他的职业生涯遍布知名投行、国际证券公司，包括瑞银、美林、美国银行、德意志银行、中国银行的高知名度职位。作为一个杰出的投资战略家、经济学家和金融贡献者，他受到了知名经济机构的信任，他被路透社、Marketwatch等全球新闻机构报道，同时他还出现在CNN、BBC和彭博新闻上。马歇尔-吉特勒已经成为BDSwiss客户的全球思想领袖，提供有洞察力的每日市场简报、独家预测和详细的概述和报告。
