机构认为：我国居民财富正从投资性房地产和非标理财向标准化、净值型金融类资产转变，泛财富管理步入长坡厚雪赛道。作为产品代销主体和公募基金公司的主要股东，证券公司受益其中；
一是代销业务具有优势的东方财富、中信证券（A/H）、中金公司（H）等；
二是拥有头部公募基金公司且业绩贡献大的券商，如兴业证券、招商证券（A/H）等。
参照海外经验，公募基金行业集中度先抑后扬。全球公募基金行业市场集中度都经历了先抑后扬。我国公募基金近年来快速发展，但近十年我国公募基金非货规模CR5/CR10 分别从31%/48%下降到25%/42%。不过，参考海外如日、美经验，随着规模增速趋缓，行业集中度持续提升。基金产品被动占比提升与费率趋于下降，进而强化规模效应。头部资管机构因先发优势或资本积累具有较强的扩张能力，也能凭借较强的产品创新能力、业绩表现与分销能力，从而具有稳健、领先的规模。