小福牛晚参
由于市场对大水漫灌预期的减弱，投资者对市场的间歇回暖仍然要有上限思维，受此影响，无论市场延续7月的风格，还是回到5、6月的大票模式，市场整体的持续震荡及结构化行情大概率持续，单边行情出现概率较低。
— 今日复盘 —
八月的基调
周一A股整体出现反弹，沪指早盘探底后回升，收涨0.21%，创业板指领涨，上涨2.37%。新能源赛道的机构重仓股整体回暖，电池、电子化学品、能源金属、整车板块领涨，但市场整体略缩量，北上资金净买入近24亿。上周市场受到一系列事件影响，有国际地缘纷争，高层会议对“保5.5%”的淡化及7月经济数据的不理想也增加了市场对经济和政策扶持力度的担忧，叠加起来对上周市场产生了冲击。不过今天早盘开盘后指数继续下探，但随后在赛道权重的带动下，情绪有所回暖，似乎对负面情绪有所消化。
（图片来源于东方财富）
目前市场逐步适应经济下行期的现实，表现在继续围绕高确定性、高景气度的新能源赛道寻找机会。恰逢新能源汽车再次迎来利好，今日调整近一个月的整车、电池、上游材料，尤其是板块中的权重股出现集体回暖，对市场的带动效应也相当明显，但美中不足的是，市场依旧是缩量反弹。
不过赛道权重的强势能否持续仍需观察。由于市场对大水漫灌预期的减弱，投资者对市场的间歇回暖仍然要有上限思维，受此影响，无论市场延续7月的风格（小市值风格），还是回到5、6月的大票模式，市场整体的持续震荡及结构化行情大概率持续，单边行情出现概率较低。
— 明日展望 —
从PMI数据看经济走向
从最新公布的数据来看，7月制造业PMI下行1.2个百分点至49.0%，降至临界点以下，继续低于季节性。大企业PMI回落0.4个百分点至49.8%，中企业PMI回落2.8个百分点至48.5%，小型企业PMI下降0.7个百分点至47.9%。7月出厂价格指数和主要原材料购进价格指数继续回落，分别下行6.2和11.6个百分点至40.1%、40.4%，工业品价格环比负增长，PPI回落节奏加快。7月非制造业商务活动指数回落0.4个百分点至54.3%，基本符合季节性。其中服务业PMI回落1.5个百分点至52.8%，建筑业回升2.6个百分点至59.2%。按以往的经验来看，进入暑期后PMI有季节性回落，但通常幅度有限，产需指数下行不超过1个百分点，降至临界点以下更是不常见的，那么从7月份的数据来看，当前经济复苏过程中仍然面临突出矛盾和问题。
上周四的重要会议内容，是符合前期预期的，就是经济增长不存在强刺激——稳增长等受限于地方财政纪律等（包括市场预期的消费券都难、前期专项债没增加已经算是信号了），互联网监管常态化——不是市场预期的政策反转，地产政策保交付——不是市场预期的保地产公司。
目前整个经济，最重要的是转型升级，回不到过去基建刺激的老路上了，这个是有利于中长期的。压力的来源，首先还是地产，因为地产相关产业链占经济三分之一，其他的，诸如出口等都会有些压力。这个带来的影响，是多数跟经济关联度较高的行业，可能会被投资者下修盈利预测，但是对风光电储等影响较小。
— 技术分析 —
震荡时刻
上证指数
（图片来源于华福通达信）
大盘早盘低开后在跌破了前期低点后出现快速拉升走势，短期需要关注是否构筑六十分钟底背驰结构，如果出现则有望向上回抽3275到3288区间压制，由于目前已经再次新低且二十天线压制也即将下移，注意观察日线macd是否出现扩张出现新一段下跌走势，从周期看大概率会在十号前后出现短期变盘点。
沪深300
（图片来源于华福通达信）
沪深300在临近4100点附近出现支撑后出现回抽，短期注意观察4188点关键位是否能够重新夺回，如果无法重新站上大概率继续延续下跌走势。
中证500
（图片来源于华福通达信）
中证500表现略微强势，在收敛末端下沿附近遇到支撑后继续向上，短期已经再次来到收敛夹角上沿附近，注意观察是否能够出现突破，如果无法突破大概率会再次震荡向下维持收敛末端震荡结构。
本篇作者
陈韬，执业证书编号
S0210619100005（今日复盘）
吕弘涛，执业证书编号
S0210618050016（明日展望）
张健，执业证书编号
S0210618120003（技术分析）
免责声明
本资讯仅供华福证券的客户参考使用，我公司不因接收人收到本报告而视其为客户。本研究报告中所引用信息均基于我们认为可靠的信息，我公司对这些信息的准确性及完整性不作任何保证，不保证报告信息已做最新变更，不保证分析师作出的任何建议不会发生任何变更，也不保证我公司或关联机构不会持有本报告中提及公司所发行的证券并进行交易，相关风险务请报告使用者独立做出评估，我公司不承担由此可能引起的任何法律责任。市场有风险，投资需谨慎。本公众号所载内容不构成对具体证券在具体价位、具体时点、具体市场表现的判断或投资建议，不能够等同于指导具体投资的操作性意见。