黄金交易提醒：美债收益率重拾涨势，金价面临大跌风险？
周五（2月10日）亚洲时段，现货黄金窄幅震荡，目前交投于1860.70美元/盎司附近。周四金价反弹再次受阻，尽管美国初请失业金人数高于市场预期，但仍反映美国劳动力市场紧张，美联储官员重申需要进一步加息，美元指数探底回升，美债收益率重拾涨势，令金价承压。
投资者目前关注点转向下周的美国通胀数据，这可能成为影响联储货币政策计划考量的一个重要因素。
Blue Line Futures首席市场策略师Phillip Streible表示，金市正试图消化美联储决策者的发言，以及未来还将把利率提高到什么水平。
一些美联储决策者周三表示，有可能进一步加息，里奇蒙联邦储备银行主席巴尔金周四也称，在美联储研究货币政策对经济的影响之际，且如果通胀继续放缓，“更谨慎地引导是合理的”。
期货市场的定价显示，预计美联储的指标利率将在7月达到5.1%左右的峰值，比上周预测的峰值高出约25个基点。
技术面来看，金价多次反弹受阻，局部形成“旗形”看跌信号，投资者需要提防金价跌破1860关口后加速下跌的可能性，下方关注布林线下轨1844附近支撑，55日均线支撑也在该位置附近；上方留意1876、1890和1900关口阻力。
本交易日需要关注美国2月密歇根大学消费者信心指数初值和美国2月密歇根大学1年期通胀率预期初值，留意地缘局势的相关消息。
上周美国初请失业金人数增加，但劳动力市场仍吃紧
上周美国初请失业金人数增幅超过预期，但潜在趋势仍表明劳动力市场吃紧。
尽管美联储加息带来的经济阻力越来越大，但就业市场仍彰显韧性。虽然劳动力市场的力道让美联储保持在收紧货币政策的道路上，但这也表明，一直预期会出现的经济衰退还远未到来。
“如果说我们认为周度失业金数据中存在经济衰退的信号，那就是在喊狼来了，”FWDBONDS首席经济学家Christopher Rupkey表示。“裁员如此之低的情况下，并不会马上出现衰退，就算真的衰退，那也是几个月后的事情。”
劳工部周四表示，截至2月4日的一周内，初次失业金人数增加1.3万人，经季节性调整后为19.6万人。这是自12月倒数第二周以来初请失业金人数首次增加。经济学家此前预测，上周初请人数料为19万人。
初请失业金人数四周均值下降2500人，至18.925万人，这被认为是衡量劳动力市场趋势的一个更好的指标，因为剔除了周与周之间的波动性。上周未经调整的请领人数增加9628人，至23.4654万人。
尽管科技行业以及对利率敏感的金融和住房行业大规模裁员，但请领失业金的人数仍很低。迪士尼和Zoom Video Communications也加入裁员潮行列，本周分别宣布裁减7000和1300个职位。
经济学家称，大多数宣布裁员的企业，特别是科技企业，在新冠大流行期间均招聘过度。他们指出，小企业仍在寻找工人。
一些行业仍存在用工荒。政府数据显示，在12月，每一个失业者对应1.9个职位空缺。美国供应管理协会(ISM)上周五公布的调查显示，一些服务企业在1月报告称“无法招聘到合格的劳动力”，称“供应稀少”。
经济学家推测，遣散费让失业者推迟申请失业金，而大量的职位空缺让失业者更容易找到新工作。
经济学家们还认为，季节性调整因素，即政府用来从数据中剔除季节性波动的模型，让请领人数保持在较低水平。
失业金报告还显示，在截至1月28日的一周内，续领失业金人数增加3.8万人，达到168.8万人，这是衡量招聘情况的一个指标。
巴尔金：美联储在进一步加息时可以“更谨慎地”行动
里奇蒙联储主席巴尔金(Thomas Barkin)周四表示，紧缩的货币政策正在“明确”减缓美国经济，使美联储在进一步加息时可以“更谨慎地”行动。
“我相信我们的脚已经明确地踩在了刹车上，”巴尔金在里奇蒙联邦储备银行网站上发布的播客中说。在美联储研究货币政策对经济的影响，同时在观察通胀是否继续放缓的时候，“更审慎地指引是明智的”。
巴尔金说，虽然通胀“可能已经过了高峰期”，但他认为今年的“核心问题”是通胀现在是否处于可持续的下降状态。
“我们已经看到三个月的通胀数据都表现不错。我希望看到它们继续下去。通胀是否正在平息？这确实是今年的核心问题，”巴尔金说。他说，他觉得迄今为止的下降走势被一些商品价格的下降所“扭曲”了。
“我们都知道人们关心的是什么。他们关心的是食物、汽油和住所。在我们确信人们关心的事情得到控制之前，我认为我们仍有一段路要走，”巴尔金说，他今年不是联邦公开市场委员会的投票成员。
他没有透露自己对美联储应该在何水平停下持续提高指标隔夜利率的脚步，他的同事们在12月预计这一水平可能在5.00%-5.25%之间。美联储上周将该利率提高了四分之一个百分点，至4.50%-4.75%区间。
新的预测将在美联储3月21-22日的政策会议结束后发布。
研究公司MacroHive：本周押注美联储将加息至6%的交易员还是把目标定得太低了
研究公司MacroHive的资深市场策略师DominiqueDwor-Frecaut认为，本周押注美联储将加息至6%的交易员还是把目标定得太低了。
她表示，美联储将不得不把联邦基金利率上调到大约8%，才能赢得战斗，完全控制住通胀。她借助泰勒规则模型分析了1970年以来的数据后得出了这一结论。
她的预测仍然属于异类，对此她并不惊讶。她最初于2022年3月份美联储开始紧缩周期后不久做出了这一预测。
Dwor-Frecaut提醒交易员们，2年期美债收益率正在迈向远超6%的水平，收益率曲线将比现在进一步倒挂。
美国国债收益率在30年期国债拍卖后上涨
美国国债收益率周四上涨，受30年期国债拍卖需求疲软提振，这是本周960亿美元附息债券的最后一次拍卖。
盘中早些时候，由于投资者在上周出人意料的强劲就业报告后重新评估美联储政策的可能路径，上周申请失业救济人数高于预期后，长期收益率从一个月高点回落。
30年期债券拍卖价的收益率为3.686% ，比拍卖前的交易价高出约3个基点。投标倍数为2.25倍，为12月以来最低。
本周对政府债务的需求喜忧参半，周三标售350亿美元的10年期国债需求强劲，而周二标售的400亿美元三年期国债也表现疲软。
“30年期国债标售是午后收益率上涨的催化剂，”纽约道明证券高级利率策略师 Gennadiy Goldberg 表示。“在周三强劲的 10 年期国债拍卖之后，我们的需求相当疲软。市场对不为拍卖做准备的信心有所增强。”
周四的数据显示上周有经济学家的预期比更多新申请失业救济人数，但仍处于与劳动力市场吃紧相一致的水平。投资者将高于预期的初请失业金人数视为美联储在抑制通胀方面走上正轨的迹象。
Vanguard 高级投资组合经理兼投资级信贷联席主管 Arvind Narayanan 表示：“我认为，持续的申请失业救济人数，尤其是今天早上，表明你开始看到劳动力市场出现一些压力。”
“我们预计通胀将继续下降趋势，尽管这一切都不会呈直线上升，”他补充道。“但方向性是放缓，我们认为基本面很重要。”
10年期国债收益率周四收报最后报 3.683%，较前一交易日上涨5.7个基点。该收益率周三触及3.692%，为1月6日以来最高。两年期国债收益率升至4.514%，也是1月6日以来最高。
瑞典央行预测将进一步加息，称希望本币更强以对抗通胀
瑞典央行周四将指标利率提高了50个基点至3%，并预测在未来几个月将进一步收紧政策，以应对通胀和本币疲软带来的不利影响。
央行宣布决议后，瑞典克朗大幅升值，这是该央行新任行长泰登(Erik Thedeen)领导下的第一次加息。市场上许多人对央行将继续加息感到惊讶，他们原预计周四的加息是本轮紧缩周期的最后一次。
“泰登表明他和这个‘新’瑞典央行委员会决心对抗通胀和疲软的克朗，”瑞典银行(Swedbank) 在一份报告中说，该银行并预计央行将在下两次会议上再加息25个基点。
在一系列快速加息之后，世界各地的央行正试图衡量何时叫停并确保经济在多重挑战之中软着陆。
瑞典央行预测今年至少还会有一次加息，之后借贷成本将保持稳定。
央行并称，从4月起将出售政府债券，以更快的速度降低资产持仓。
泰登说通胀率仍然“过高”，但其鹰派立场也反映出对本币的担忧，在过去一年中，瑞典克朗兑欧元的汇率已经下跌了约10%。
泰登对记者说，“克朗有可能进一步走软，我们担心克朗持续疲软可能会比我们之前预想的更严重地推高通胀”
虽然瑞典央行加息一度令美元承压，但从长远来看，这会增加持有黄金的机会成本，对金价利空。
欧洲央行管委纳格尔：必须采取果断行动让通胀预期保持锚
德国央行行长暨欧洲央行管委纳格尔周四表示，欧洲央行必须采取果断行动，防止通胀预期远远超过其2%的目标，他还重申了进一步加息的呼吁。
纳格尔表示：“有必要采取果断的货币政策行动，以降低长期通胀预期脱离锚定的风险。”
经济学家和投资者预期欧元区2025年以后的通胀率料为2%或略高，但欧洲央行表示，正将监测这一情况，以防出现任何进一步攀升。
欧元区央行上周将利率提高了50个点，并暗示下个月将以同样幅度加息。
不过，央行对5月会议的行动保留了选择空间，消息人士对路透表示，预计届时将加息25或50个基点。
泽连斯基称一些欧洲领导人已承诺向乌克兰提供飞机
乌克兰总统泽连斯基周四表示，他在一次峰会上听到几位欧盟领导人说，他们准备向基辅提供飞机。这暗示着西方在支持乌克兰方面将出现重大转变。
泽连斯基没有透露关于这些承诺的更多细节，也没有任何欧洲国家予以证实。但在他的欧洲之行期间，有迹象表明各国正逐渐接近于解除自去年俄罗斯入侵以来对基辅提供军事援助方面的一个主要禁忌。
“欧洲将与我们在一起，直到我们取得胜利。我已经从一些欧洲领导人那里听到了…他们准备向我们提供必要的武器和支持，包括飞机，”泽连斯基在新闻发布会上说。
他说：“我现在要参加一些双边会谈，我们将提出战斗机和其他飞机的问题。”
泽连斯基的参谋长Andriy Yermak在社交媒体上发帖说，向乌克兰提供远程武器和战斗机的问题“已经解决”，后续将公布细节。他后来编辑了这个帖子，语气变得不那么确定，将措辞改为问题“可能得到解决”。
乌克兰总统顾问Mykhailo Podolyak告诉乌克兰电视台：“我们正在举行紧张会谈。我们很快就能在物流方面了解何时、何地以及如何接收除装甲设备之外的装备(飞机和远程武器)。”
迄今为止，向乌克兰提供武器的西方国家一直拒绝支援战斗机或能够打击俄罗斯腹地的远程武器。
但在泽连斯基的欧洲之行中，气氛似乎已经开始转变。欧洲之行于周三开始，泽连斯基在伦敦会见了英国首相苏纳克，并在巴黎与法国总统马克龙和德国总理朔尔茨共进晚餐。
苏纳克承诺培训乌克兰飞行员驾驶先进的北约战斗机。他没有谈到提供飞机，但表示一切都可以考虑。
泽连斯基说，马克龙和朔尔茨在巴黎向他作出的一些承诺仍要保密。他说：“有一些协议是不公开的，但却是积极的。我不想让俄罗斯做好准备。”
尽管如此，泽连斯基在接受德国《明镜》杂志采访时说，乌克兰与德国的关系时好时坏，他“要不断说服”朔尔茨为了欧洲的利益帮助乌克兰。
在欧盟27国领导人峰会上发表讲话时，泽连斯基呼吁对莫斯科实施更严格的制裁，并惩罚对发动战争负有责任的俄罗斯领导人。
峰会主席米歇尔说，欧盟需要为乌克兰提供“最大限度”的支持，“我们知道，未来几周和几个月将具有决定性的意义。”
克里姆林宫发言人佩斯科夫说，如果英国或其他西方国家向基辅提供战斗机，受害的将是乌克兰人，而西方间接和直接参战的界限正在消失。
佩斯科夫说，这种行动将“导致紧张局势升级，延长冲突，使冲突对乌克兰来说越来越痛苦”。
整体来看，美国劳动力市场相对强劲，美联储官员的讲话略微偏向鹰派，这提高了市场对美联储终端利率的预期，美债收益率走强，对金价打压明显。而且全球其他央行也仍在进一步加息，持有黄金的机会成本在不断增加，技术面看空信号也有所增加，短线金价面临的下行风险有所增加。当然，在下周美国1月份CPI数据出炉前，市场也存在一些观望情绪，地缘局势紧张，可能会略微限制金价的下跌空间。
北京时间10:12，现货黄金现报1860.70美元/盎司。