黄金交易提醒：耐用品订单拖累美元，但机构发出美联储可能加速升息警告
周二（2月28日）亚洲时段，现货黄金窄幅震荡，目前交投于1817.5美元/盎司附近，隔夜美国耐用品订单数据差于预期，英国和欧盟就北爱尔兰问题达成新协议，美元指数小幅回调，给金价提供支撑，而且地缘局势也吸引一些逢低买盘，不过，核心耐用品订单仍强于市场预期，美联储理事杰斐逊称对通胀斗争会很快结束“不抱幻想”，一些投行担忧美联储3月份会加快升息步伐，这令金价后市面临进一步下行风险。
而且技术面信号显示，金价短线下行风险仍存，可能会进一步试探1800整数关口支撑，甚至是跌向100日均线1792.30附近。
道明证券(TD Securities)商品市场策略主管Bart Melek表示，黄金在1,806美元附近有支撑，但由于通胀高于预期且经济数据持续强劲，黄金一直在下滑。
FXTM的高级研究分析师Lukman Otunuga表示：“鉴于美联储青睐的通胀指标在1月加速，对无孳息黄金的胃纳可能会在短期内因加息押注而减弱，最终拖累金价走低。
本交易日需要关注芝加哥联储主席古尔斯比讲话，留意美国2月芝加哥PMI、美国1月批发库存月率初值、美国2月谘商会消费者信心指数。
美国1月耐用品订单录得近三年最差表现
周一出炉的数据显示，从烤面包机到飞机等旨在使用三年或更长时间的耐用品订单在1月下降4.5%，为2020年4月以来最大降幅。耐用品订单在12月增长5.1%。
波动较大的的民用飞机订单在1月骤降54.6%，12月曾大增105.6%。波音BA.N在其网站上公布，1月收到55架飞机的订单，而12月的订单多达250架
制造商未完成订单在12月增长1.1%后，1月没有变化。这表明工厂堆积的工作减少。库存也减少，这对制造业来说是个好消息。但这可能会拖累GDP增长。库存积累是上季经济增长的主要动力。
不过，1月美国制造的关键耐用品新订单创五个月来最大增幅，这类核心耐用品的出货量也反弹，表明在第一季度开始时，企业的设备支出有所回升。
1月核心耐用品出货量反弹1.1%，12月为下降0.6%。核心耐用品出货量被用来计算国内生产总值(GDP)中的设备支出。
美国商务部周一报告的核心耐用品订单增幅大于预期，结束了此前连续两个月的下降趋势，可能部分归因于1月价格上涨。这与稳健的消费者支出和强劲的劳动力市场数据一起，描绘出一幅乐观的经济图景。
一系列强劲的数据提高了美联储可能将利率升至高于当前估计水平的风险
1月除飞机外的非国防耐用品订单增长0.8%，12月为下降0.3%，这是一个受到密切关注的企业支出计划相关指标。接受路透访查的经济学家预测将上升0.1%。1月核心耐用品订单同比增长5.3%。
1月核心耐用品出货量反弹1.1%，12月为下降0.6%。核心耐用品出货量被用来计算国内生产总值(GDP)中的设备支出。
“企业的新设备订单是衡量经济未来投资的一个关键指标，年初看到使用寿命较长的耐用品出现更多订单，这算得上是一个好消息，”FWDBONDS首席经济学家Christopher Rupkey称。“如果企业看到营收和销售损失，订单就会被取消，而这并不是现在的数据所显示的，尽管许多首席执行官正在压缩开支，为今年晚些时候出现经济衰退做准备。”
此外，受到紧缩货币政策冲击的住房市场，正显示出寻获底部支撑的迹象。但抵押贷款利率的回升可能会推迟出现转机的时间。
全美不动产协会(NAR)周一表示，基于已签署合同的成屋待完成销售指数1月环比跃升8.1%，至82.5，创2020年6月以来最大升幅。
美债收益率小跌，但加息担忧挥之不去
美国国债收益率周一下跌，因一些投资者将美国国债近期的疲软表现视为买入机会，但对利率升至更高水平的担忧仍是首要关切。
收益率在过去几周急升，因一系列强劲的经济数据支持了美国联邦储备理事会(美联储/FED)将需要升息至比先前预期更高水平以对抗顽固高通胀的预期。
周一早盘，美债收益率最初延续升势，之前德国指标10年期国债收益率创下近12年新高，但在美国1月耐用品订单数据公布前后，收益率逆转走势。
BMO Capital Markets的美国利率策略团队的策略师Benjamin Jeffery说：“数据即将公布前，我们看到收益率下降，自数据公布后，国债价格继续大幅攀升。”
他说，“在月底之前，我们仍然谨慎看涨国债，会出现又一轮周一上午看到的逢低买入。”
凯投宏观在一份报告中说，这些数据为“一个月强劲的数据发布画上了句号，表明第一季度企业投资将比我们预期的要好一些。”
本月的经济数据反映出就业市场仍然吃紧，通胀仍居高不下，导致联邦基金利率期货交易员押注利率会升至更高水平，市场目前预计美国利率将在9月触及5.4%的峰值。
对美联储今年晚些时候可能降息的信念也有所减弱，摩根士丹利现预计联储将在2024年3月首次降息，而之前的预期是今年12月。
“市场对利率的看法已经完全逆转，”Ionic Capital Management投资组合经理Doug Fincher说。“我们正试图不要过于纠结于每天的走势。现实情况是，通胀仍具粘性……通胀的波动性将保持在高水平。”
美国10年期国债收益率周一尾盘报3.921%，比上周五下降近3个基点。
更密切追踪投资者利率路径预期的两年期国债收益率后羿下跌约1个基点，报4.792%。上周五曾触及三个半月高点，之前公布的数据显示，美国1月消费者支出大幅反弹，通胀加速。
美元周一回调
周二（2月28日）亚市盘初，美元指数窄幅震荡，目前交投于104.75附近。美元周一从七周高位回落，追随美国国债收益率下滑趋势，投资者在美元近期上涨后巩固涨幅，同时等待2月美国就业和消费者物价数据。此外，英国首相苏纳克宣布与欧盟达成协议，将对原有的北爱尔兰议定书进行修改。
分析师表示，耐用品订单报告削弱了美国利率的一些鹰派倾向，但仍预计利率将升至更高水平并保持更长时间。
Convera高级市场分析师Joe Manimbo表示，2月即将结束，美元本月攀升近3%，因美国经济数据高于预期，投资者正在巩固最近的仓位。
“投资者正在进行一些获利了结，”他称。“到目前为止，我们已经看到了大量的数据，都比预期要好，这对美元来说是一种推动力。”
市场在等待将于3月10日公布的美国2月失业率和3月14日的消费者物价指数(CPI)数据，这将影响美联储的利率政策和联储推动通胀回归目标的努力。
“在市场看到下一份非农就业报告以及CPI之前，不愿意将美元大幅推低，”Manimbo称。“市场只是意识到通胀回到2%的道路可能会更长、更曲折。”
投资者本周将获得更多关于全球经济状况的信息，2月供应管理协会(ISM)的美国制造业和服务业调查数据将分别于周三和周五公布。欧元区2月CPI初值将于周四公布。
周一公布的最新数据显示，美国成屋待完成销售指数创下两年半以来最大升幅，但这未能像近期其他强劲的数据那样给美元带去提振。
期货市场定价显示，交易员现预计美联储将在7月把利率提高到5.4%左右的峰值。在2月初，交易员消化的利率峰值为4.9%。
美元指数周一下跌0.6%，但势将结束持续四个月的月线跌势。周一盘中稍早，美元指数一度触及1月6日以来最高105.36。
俄军试图包围巴赫穆特，美国财长耶伦访问乌克兰
俄罗斯军队周一试图包围小型矿业城市巴赫穆特，而降雨和早春解冻使乌克兰东部战场变得泥泞，这可能会阻碍双方的行动。
春季解冻“泥泞季”，有着影响该地区战局的悠久历史。在顿涅茨克地区的前线附近，突然变暖的天气软化了冰冻的地面后，乌克兰士兵蜷缩在泥泞的战壕里。
“双方都呆在各自的位置上，因为如你所见，春天意味着泥泞。因此，不可能向前推进，”现年59岁的乌克兰前线火箭炮连指挥官Mykola一边说，一边盯着平板电脑屏幕，寻找发射坐标。
俄罗斯正试图包围巴赫穆特，迫使乌克兰撤出其驻军。俄罗斯军队在巴赫穆特的北部和南部取得了明显进展，尽管进展缓慢。
“那里正在进行恶战。指挥部正在尽一切努力阻止敌人在我们的领土上推进，”乌克兰东部军事指挥部发言人Serhiy Cherevatyi在接受采访时描述了巴赫穆特周围的局势。
莫斯科方面则声称摧毁了巴赫穆特附近的一个乌克兰弹药库，并击落了美制火箭和乌克兰无人机。路透无法核实这些战场报告。
乌克兰总统泽连斯基周一称，巴赫穆特周围的局势越来越艰难，他说俄罗斯军队“不断摧毁一切可以用来保护我们阵地的工事和防御”
美国财长耶伦成为最新一位访问乌克兰首都基辅的西方高级官员，在与泽连斯基和其他官员会面后，她承诺提供援助，并采取更多措施孤立俄罗斯。
耶伦宣布从华盛顿提供的最新一批99亿美元的经济和预算援助中转出首批12.5亿美元，并参观了一所由美国预算支持报销教师工资的学校。她还支持在3月底之前完成一项由国际货币基金组织(IMF)为乌克兰提供完全融资的计划。
耶伦还表示，俄罗斯应该承担入侵乌克兰所造成的损失，但没收被冻结的俄罗斯主要资产存在“重大法律障碍”。
摩根大通预计英国央行6月将再加息25基点
摩根大通上周五在一份报告中表示，英国央行(BoE)可能会在6月进一步加息25个基点，因为可能需要进一步收紧货币政策来抑制潜在的粘性通胀。
英国央行之前暗示通胀可能已经见顶，这促使投资者为央行结束加息进程做准备，但上周公布的企业活动和消费者信心数据表现强劲，对央行的这一暗示构成了挑战。
摩根大通经济学家Allan Monks在2月24日的一份报告中说，“…数据显示，更广泛的行为转变也在进行中。这可能会给已经吃紧的劳动力市场增加进一步的压力，可能需要进一步收紧政策
Monks说，继3月和5月加息25个基点之后，6月若再加息25个基点将使英国央行的最终利率达到4.75%，但Monks说3月加息50个基点的几率很低。
货币市场上周在数据公布后已开始对更高的终端利率进行定价，目前预计到9月份利率峰值将达到4.73%。
Monks说。“我们现在预计英国央行将不得不对其增长、劳动力市场和通胀预测做出重大改变”
美联储理事杰斐逊：对通胀斗争会很快结束“不抱幻想”
美联储理事杰斐逊周一表示，美国服务业众多领域的通胀率仍然“居高不下”，尽管工资增长放缓可能有助于减缓经济中这些部分的价格。
尽管美联储在减缓商品价格上涨方面取得了一些进展，并预计楼市也会出现同样的情况，但从餐馆到医疗等领域的服务通胀仍在继续–可能需要放缓，这样才能使美联储让通胀向其2%目标回落的努取得明显进展。
杰斐逊在哈佛大学经济课上的讲话中说，“核心商品通胀已经开始回落。一些指标表明，住房服务通胀在未来几个月可能会下降。围绕不包括住房在内的核心服务的通胀有更多的不确定性。这一非住房类核心服务的通胀前景部分取决于名义劳动成本的增长是否回落，而最近的数据表明，劳动报酬在过去一年确实已经开始有所减速。”
在后来回答问题时发表的评论中，杰斐逊说他对通胀将迅速回到美联储的目标“不抱幻想”，并指出个人消费支出(PCE)物价指数仍然“高企”，上个月意外跳升至5.4%的年率，而12月的年率为5.3%。
美联储使用PCE物价指数来设定其通胀目标。
“我并不幻想让通胀率回落到2%会很容易，”杰斐逊说。“（联邦公开市场）委员会有很大的决心。我知道，我致力于尽一切努力。”
杰斐逊没有详细说明他对美联储即将作出的政策决定的看法，也没有说明他认为联邦基金利率目标区间可能要比美联储上次会议设定的4.5%-4.75%高多少。美联储将在3月21-22日召开会议，预计将加息25个基点，同时还将对今年剩余时间的政策提供新的预测。
巴克莱和国民西敏寺银行认为，美联储3月或加快升息步伐
英国巴克莱和国民西敏寺银行(NatWest)的经济学家认为，在上周五的关键通胀指标公布后，美联储可能会在3月份加快升息步伐，将利率调高50个基点。
国民西敏寺银行上周五表示，它还预计美联储将在5月和6月的会议上加息25个基点，使最终利率达到5.75%，高于先前估计的5.25%。
国民西敏寺资本市场银行首席美国经济学家Kevin Cummins上周五在一份报告中说：“我们将美联储终端利率预测上调至5.75%，因为考虑到(周五的)通胀数据，而且我们的月度核心通胀概况显示，美联储看重的核心个人消费支出(PCE)平减指数升幅将在7月前保持在4%以上。”
巴克莱周一还表示，持续的通胀压力和经济韧性可能促使美联储在下个月加息50个基点，特别是如果美联储3月会议前出炉的非农就业数据表现强劲的话。
该行说：“债券市场已经转而认为利率将‘在更长时间内进一步上升’，助长了信贷市场的负面反应。”
国民西敏寺银行、巴克莱、高盛等银行均认为，美联储将进一步加息。
整体来看，虽然金价连续四周下跌后，在1806附近迎来了一些空头获利了结，而且美元的回调也给金价提供反弹机会，不过，预计全球多数央行料将进一步加息，尤其是美联储3月份加息50个基点的预期升温，这将限制金价的反弹空间，并令金价面临进一步下行风险。上方关注10日均线1828.29附近阻力，下方关注1800关口、100日均线1792和200日均线1776附近支撑。
北京时间10:02，现货黄金现报1817.61美元/盎司。