美联储量化宽松政策通俗中可以称为增印货币,指美联储用数值增加来购买美国国债,以此来增加市场中流动的货币。量化指的是增加市场中的货币,宽松就是减少金融机构的压力,这时候市场中的货币贬值,鼓励人们的消费,催生市场活力。

美联储量化宽松政策

美联储量化宽松政策

  美联储为什么要实施量化宽松政策

  美联储实行量化宽松政策是为了催生经济复苏。在市场经济中,银行因为交易风险,就减少了对企业的贷款,而企业也因为利率高的问题而减少了贷款。美国的经济也有一定的回落,通货收缩的风险增加,资金流动频率降低。在这种形势下,美国中央银行即美联储就采取了购买资产的措施,美联储就直接用拥有的资金对企业进行贷款,同时压低贷款利率,刺激企业个人的资金流动。美联储购买资金,实际上就是把自己当作了贷款的机构,替代了金融机构的中介功能,压低了资金的成本,有利于企业经济活动的展开,恢复经济的繁荣。

  美联储量化宽松政策的影响有哪些

  美联储量化宽松政策对美国和世界都有影响,美联储在美国经济不景气的的情况下采取量化宽松政策能够使得美国经济保持当下的水平,虽然不能够很大程度上催生经济活动的繁荣,但是可以防止经济水平的下滑。可以说,美联储采取量化宽松政策对于美国还是有很大的利处的。

  在美国,处在困境中的企业可以以量化宽松政策为稻草,凭借低利率的贷款减轻了企业的压力,企业生产力和交易量得到重新鼓励。同时美联储还会直接将手中的资金交给困难的企业,也就是美联储可以直接资助企业,让即将破产的企业拥有资金进行经济活动。

  美联储采取的量化宽松政策却是受到世界许多国家的诟病的,美元是世界货币,在世界市场中可以直接流通。如果美元增加供应量,那么美元价值贬低,拥有大量美元储量的国家经济就会通货膨胀,手中的美元购买力不如从前了。

  美联储缩减量化宽松会改变美元弱势吗?

  不会,一是,目前市场只是存在缩减(Taper)预期,并未改变事实上的流动性宽松局面;二是,美国的货币政策周期属于经济周期的范畴,美元的周期属于金融周期的范畴,虽有互相影响,但并不简单等同;三是,更可能的情形是,在2021年底或2022年中美联储开始缩减量化宽松规模的时候,美元已处于70-80的区间位置。

  其实核心的分歧还是在于,如何看待美元的走势,如何看待美元周期?采用我一再强调的金融周期的分析框架,与传统的从实体经济和经济周期角度出发的分析框架相比,解释能力更强,同时更为简洁。比如,金融周期分析框架就可以屏蔽掉近期美国货币政策预期变化带来的困扰。

  美联储量化宽松政策的最大受益人是美国,这可以说是对世界市场的不负责任。而近日美国为了自身经济得到发展,将会采取没有上限的量化宽松政策。那么,世界的经济会因为美元供应量的增加像泡沫一样膨胀,很有可能就会破灭,这对于世界各国来说也是一个挑战。如果各个国家没有采取积极的措施去应对的话,也很有可能会再一次面临经济的大萧条。