加拿大皇家银行资本市场

提前一周 :日历中包含英国就业报告(请参阅GBP),新西兰第一季度CPI,英国CPI,澳大利亚零售额(请参阅AUD)和欧洲“即时” PMI(请参阅EUR和GBP)。 加拿大银行(见CAD)和欧洲央行政策会议本周也将举行。

GBP:劳动力调查数据(星期二)将错过最近的重新开放措施。 休假计划使劳动力市场保持冻结状态,我们预计劳动力调查的失业率将小幅上升至5.1%。 同时,服装和鞋类价格下跌导致1月和2月整体CPI下降。 BRC 3月份商店价格指数发现,服装零售商在上个月继续大幅打折。 由于去年油价的大幅下跌没有从年度比较中得出,因此这应该可以抵消汽车燃料的一些预期上升贡献。 因此,我们预计整体CPI(周三)同比增长0.7%。 最后,鉴于从4月12日开始重新开放的款待,休闲和面向消费者服务的有限开放,我们应该看到“快速”服务PMI(周五)明显改善至59.5。

EUR:在欧洲央行开始抵制债券收益率上升后,周四的欧洲央行会议将是一个评估库存的机会。 实际收益率很低,收支平衡点再次上升,公司债券的价差很低,并且股市没有压力的迹象。 因此,我们希望这次欧洲央行会议对市场的影响较小。 涨势指标指向欧元区制造业PMI(周五)再创新高,我们预计整体指数将升至63.1。 尽管欧洲大部分地区的服务业活动可能会恢复,但法国的新锁定意味着我们预计欧元区服务业指数将从3月份的49.6降至48.9。

AUD/NZD:澳洲联储处于“等待和观望”模式,澳洲联储会议纪要(星期二)有些过时,过去两周的国内数据普遍令人吃惊。 劳动力市场的主要指标继续表明,在JobKeeper措施结束后,第二季度的劳动力流失少于我们最初的担心。 我们预计,在3月底大布里斯班锁定之后,VIC / WA锁定结束后,3月份初步零售销售将有所回升(月率0.5%)。

CAD: 今天的第一个完整的联邦预算两年多来将密切关注更新的支出和资金计划。总体而言,20/21财年的预算赤字应略低于秋季经济报表中的3816亿加元估算值,而21/22财年的赤字预计约为1600亿加元。有关更多详细信息,请参阅RBC Economics的完整预览。与此同时,RBC Economics预测,3月整体CPI(周三)将上涨0.6%,年环比将升至2.3%,标志着一段明显基数效应的开始,该效应将延续至5月。我们的经济学家预计,中国银行将在周三减少量化宽松购买。具体而言,我们看到债券购买量从40亿加元/周下降到30亿加元/周,总体上有所减少,但主要集中在第二年的行业。隔夜利率预计不会有变化,但会关注利率的远期指引。

花旗银行

亚洲的G10外汇交易时段相对平静,EUR的疲软与GBP的强劲形成鲜明对比。 似乎没有头条新闻在后面,我们的交易员注意到这是由流量驱动的。 在EM FX中,情况更加复杂,由于持续的本地Covid问题导致INR表现不佳。 与此相反,一份温和的美国货币操纵者报告帮助消除了新台币的近期障碍,也可能使泰铢受益。

展望未来,除SEK央行讲话外,G10将公布的数据几乎不受关注,可能会保持平静。在新兴市场,巴西雷亚尔经济活动、ILS汇率决定(待定)和COP进口数据到期。

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