钢材&铁矿
钢材：今日盘面震荡整理，上海螺纹下跌 270 元/吨至 5730 元/吨，上海热
卷下跌 320 元/吨至 6200 元/吨。螺纹 10 合约，永安期货买单持仓增加
8688 手，卖单持仓减少 5672 手；前二十名期货公司买单持仓增加 43542
手，卖单持仓减少 11581 手。钢银数据显示建筑钢材全国城市库存环比减少4.66%至 639.88 万吨。上周 147 家钢厂废钢每日到货量周环比小幅上升，长短流程日耗均有上升，长短流程库存均有回落，而长流程库存有累库迹象，采购价格小幅升高。上周螺纹钢社会库存持续第十周去库，周环比减少5.6%，钢厂库存减少 14.47%。上周周螺纹钢周度表观消费量环比增加 70.87万吨至 471 万吨。上周全国建材主流贸易商日均成交量为 21.85 万吨，需求同比保持高位。高利润刺激下钢厂在政策内尽可能实现产量最大化，但碳减排大背景对于产量增长空间仍有限制；钢材表现仍维持同期较高位置，支撑库存去化过程仍然比较顺畅，对钢价仍能提供较强支撑。但百年建筑网近期调查显示有近六成施工单位表示钢材价格连续大幅上涨对目前施工进度已产生影响，施工单位多选择延缓部分项目施工进度或停工来控制成本，短期刚需或将收到一定影响，预计钢价短期上涨动力不足，或将高位震荡。
铁矿：今日盘面震荡整理，连铁 09 合约，永安期货买单持仓增加 1830 手，卖单持仓减少 949 手；前二十名期货公司买单持仓增加 10569 手，卖单持仓增加 13935 手。5/3-5/9 期间，19 港口澳洲巴西铁矿发运总量环比增加 30.3万吨至 2481.9 万吨，其中澳洲发运环比增加 209.2 万吨至 1935.2 万吨，巴西发运环比减少 178.9 万吨至 546.7 万吨。全国 45 港到港总量 2296.4 万吨，环比增加 222.5 万吨。澳洲发运量周环比增加 12.1%，回归上月周均水平之上，澳洲发至中国货量周环比增加 6.7%，发运恢复势头良好，同比均处中高位区间;巴西发运周环比减少 24.7%，低于上月周均水平，受疫情影响同比仍处低位。到港量周环比继续回升，高于上月周均水平，同比维持中高位。但目前来看外矿发运季节性复苏特征仍不明显，整体供应增量不及预期，但从季节性角度预计澳巴发运仍将呈逐步复苏态势，目前中澳关系及印度巴西疫情仍使得市场对供给端存在较大的情绪担忧，对矿价的助推力略超预期，注意规避风险。上周全国 163 家钢厂高炉产能利用率升至 73.65%。全国高炉检修限产量升至 65.21 万吨。点钢网库存结构中，北方六港库存环比减少 61.27万吨至 7239.07 万吨，中高粉矿供应紧张局面加剧，而低品粉矿库存至升企稳，高低品价差扩大。
当日市场情况
现货市场情况
期货市场价差监测
02
焦煤焦炭
焦炭主要逻辑：焦价第七轮提涨 120 元/吨快速落地，部分焦企因焦炭资源紧张，开启第八轮提涨 100 元/吨。供应方面，部分焦企开工稍有回升，出货情况尚可，且部分焦企因原料库存不足有限产或转产现象，焦炭库存仍呈下降趋势，个别焦企看好后市有囤货现象。需求方面，唐山市、上海市市场监管局、发改委、工信局联合约谈全市钢铁生产企业，钢厂开工有限，而其余地区部分钢厂随着高炉检修结束，钢厂产能利用率小幅上升，且新增高炉陆续投产，对焦炭需求较强，部分焦炭库存处于地位的钢厂补库意愿较强，但焦炭资源有限，增库稍显困难。17 日，焦炭 09合约震荡运行，截至收盘价格为 2634 元/吨，涨幅为 0.75%。持仓方面，17 日焦炭 09 合约多单增加约 3000 手，空单减少约 700 手，最终十大主力机构累计净多仓约 6100 手。焦炭市场供应仍处于偏紧状态，且焦企多无库存，叠加钢厂采购积极性不减，对焦价有强力支撑作用，预计短期内焦炭市场维持稳中向好，目前期货已经贴水，焦炭 09 合约短期或将继续震荡。
焦煤主要逻辑 ：近期产地煤矿出货情况良好，受焦煤供应收紧影响，部分煤矿有限量发运情况，煤价波动频繁。各种煤种均向好发展，厂内库存持续下滑，市场需求旺盛，焦企心态较乐观。下游焦企开工率有所回升，对原料煤采购积极，部分焦企到货情况略显不佳。17 日，焦煤 09 合约偏强运行，收盘价格为 1967 元/吨，涨幅为 2.34%。持仓方面，17 日 09 合约多单增加较多，增加约 7000 手，其中中信期货和国富期货均有 2000 余手增仓；空单增加约 3700 手，最终十大主力机构净多仓为约 6100 手。下游焦炭市场短期供不应求的局面仍在持续，焦企对焦煤采购较积极性增加，预计短期受中澳关系的影响焦煤好于焦炭，短期可尝试空焦炭多焦煤的策略。
当日市场情况
现货市场
期货市场价差监测
油脂油料
油脂：今日油脂板块高开低走。棕榈油主力收盘报8086元/吨，下跌84元，跌幅1.03%；豆油主力收盘报8892元/吨，下跌98元，跌幅1.09%；菜油主力收盘报10607元/吨，下跌159元，跌幅1.48%。9月豆粽差至806元。盘方面，外盘方面，对于美联储将停止宽松政策的忧虑导致全球商品大跌，加之USDA5月供需报告未能提供新的上涨动力，而美豆目前播种顺利，新季美豆种植率远高于去年同期，且天气良好，全球大豆供需继续改善中。国内市场，近期面临支撑因素边际效应递减、大豆到港等压力，市场波动性加大。马棕步入季节性增产周期，但库存依旧在缓慢低位重建。马来西亚封锁政策可能加剧近几个月劳工短缺的现象，叠加5月斋月假日的影响，5月产量或增幅有限。从需求端来看，AmpSpec的数据显示5月上半月的出口量较5月前10日大幅收窄，当月马棕库存或仍难以大幅累库。
粕类：双粕今日震荡下跌。豆粕主力收盘报3606元/吨，下跌9元，跌幅0.25%，菜粕主力报收3001元/ 吨，下跌28元，跌幅0.92%。9月豆菜粕比价1.2016。沿海豆粕价格在3500-3590元/吨一线。天 津3590涨10，山东3500跌10，江苏3500涨10，广东3520跌10元/吨。外盘方面，美豆期价短期处于调整态势，因本月USDA数据偏空打压，叠加前期经历连续大涨出现部分获利了解。等待美豆逐步企稳。国内连粕方面，一方面受外盘美豆下跌拖累，另一方面，5-6月巴西大豆集中到港，生猪养殖需求继续恢复，水产养殖需求增加，刺激油厂开机率提升，国家粮油信息中心预计大豆压榨量升至190万吨以上，豆粕库存或将继续增加。豆粕供应充足，期价短期承压。
