法国农业信贷银行
一夜之间亚洲
由于周末中国降低抵押贷款利率以及有迹象表明其在上海的 Covid 封锁有所放松，市场情绪开始强劲。但随着中国周期性数据意外下行，投资者情绪转坏。在撰写本文时，标准普尔 500 指数期货和少数亚洲股市走低。疲弱的中国数据导致澳洲股市在亚洲时段 G10 中表现不佳，而日元则表现出色。
美元：全球美联储收紧政策的主要传播者
美联储目前通过多种渠道收紧全球利差。它们的范围从以美元借贷的更高成本到引发投资组合外流并增加以当地货币为更脆弱的借款人融资成本的风险厌恶情绪的飙升。美元本身已成为美联储收紧政策的一个非常重要的传播者。事实上，美元近来的快速上涨迫使一些中央银行试图与美联储的紧缩措施相匹配，以稳定本国货币，从而将金融稳定置于经济增长之上。由于美元走强与大宗商品价格上涨相吻合，因此更加迫切需要积极收紧货币政策
日元：双管齐下？
日元受到风险情绪减弱以及美国国债收益率下降的支撑。事实上，美国国债收益率的回归和全球股市朝着同一方向发展也看到了日元通常与全球股市的强烈负相关性的回归。此前，美国国债收益率上升和美联储收紧政策推动股市走低，并导致日元反应平淡，因为该货币在长期美国国债收益率走低和股市疲软支撑之间徘徊。由于投资者面临全球最大的两个经济体可能陷入困境的双重风险——美联储加息以控制通胀的美国和中国由于其零新冠病毒政策而面临的双重风险，日元现在正处于双重风险之中。这种双重威胁正在推动长期 UST 收益率与股市一致。日元将继续获得支撑，直到对这些双重战线中至少一个方面的担忧消退。
EUR：它可以避免放气吗？
对俄罗斯可能削减欧盟能源供应的担忧加剧，对欧元造成影响，而本周和下周可能成为俄罗斯是否会就天然气支付威胁付诸行动的分水岭。任何对欧盟最大经济体的天然气供应中断都可能会再次引发对该地区经济衰退的担忧，而欧盟委员会将于今天上午发布其最新的经济预测。今年的低增长和高通胀几乎是理所当然的，而注意力最终可能会更多地集中在这种黯淡的发展如何延续到 2023 年。虽然欧元区滞胀风险的明确证据确实可能让欧元处于不利地位，但媒体周末有关欧盟委员会预测草案的报告可能会减少今天出现负面意外的范围。与此同时，欧元不太可能从最新的对外贸易数据中得到任何缓解。
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