6月1日，国家发改委等九部门印发《“十四五”可再生能源发展规划》。其中提出，推进化工、煤矿、交通等重点领域绿氢替代。推广燃料电池在工矿区、港区、船舶、重点产业园区等示范应用，统筹推进绿氢终端供应设施和能力建设，提高交通领域绿氢使用比例。
由于电解水制取氢气过程中几乎不存在碳排放，因此，其被认为是未来最为理想的制氢方式。4月7日，工信部等六部门就已经指出要加快突破绿氢规模化应用等关键技术。此次，国家发改委等九部门进一步强调要推进化工、煤矿、交通等重点领域绿氢替代，有望推动绿氢产业链加速发展。
目前制氢方式多以化石能源为主，绿氢占比低。2020年，中国制成的氢气来源和占比分别为煤炭64%，工业副产21%，天然气14%，电解水1%。并且在电解水当中使用绿电的比例要更低。
从成本端来看，电力成本是制约绿氢发展的主要因素之一。电费占电解水制氢成本75%以上，根据能源研究所测算，以光伏发电为例，其度电成本将在2035年降低至0.2元/度，在0.2元/度的电价成本和5000小时的设备利用时间下，制氢成本将低至20元/kg（目前成本约50元/kg）。随着可再生能源电力度电成本持续下降，绿电制氢经济性有望显现。
从技术路径来看，电解槽和质子交换膜是绿氢发展的重点。电解槽：电解槽是电解水制氢系统的核心设备，目前碱性电解槽和PEM电解槽制氢已实现商业化，预计到2025年，绿氢的设备市场空间将达43.71亿元。质子交换膜：目前商用化的质子交换膜目前仍依赖进口。不过，目前已经有国内企业正在建设相对中低端的质子交换膜产品，国产化箭在弦上。
展望后市，随着政策资源倾斜、产业规模化、技术持续突破，行业发展空间巨大。2020我国氢气消耗量达2500万吨，电解水制氢占比仅为1%，约为25万吨，预计2030年国内电解水制氢有望372万吨，市场规模有望达到1092亿元。
落脚到A股市场，政策推动+成本下行+技术进步三重驱动下，氢能行业有望迎来快速的发展，电解槽和质子交换膜相关设备厂商有望持续受益。据市场公开资料显示，相关概念股包括：宝丰能源、东材科技、富瑞特装、美锦能源等。
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