长安期货贵金属早评：美国6月通胀指标爆表，贵金属期价或偏空运行
7月14日，长安期货发布贵金属早评，认为美国6月通胀指标爆表，贵金属期价或偏空运行。
一、行情回顾
隔夜国际贵金属期货普遍收涨，COMEX黄金期货涨0.52%报1733.8美元/盎司，COMEX白银期货涨0.99%报19.145美元/盎司。
隔夜上期所黄金期货主力合约收涨0.51%，报378.76元/克，白银期货主力合约收涨1.6%，报4261元/千克。
二、基本面数据
上一交易日上期所黄金库存3171千克，较前一交易日持平；上期所白银库存1366吨，较前一交易日+10吨。
上一交易日COMEX黄金库存3247万金衡盎司，较前一交易日-23万金衡盎司；COMEX白银库存33937万金衡盎司，较前一交易日-16万金衡盎司。
上一交易日SPDR黄金ETF持仓1019.79吨，较前一交易日-1.74吨；SLV白银ETF持仓15976.96吨，较前一交易日-25.82吨。
上周COMEX黄金非商业净多头持仓为145660张，较此前一周-12033张；COMEX白银非商业净多头持仓为5139张，较此前一周-5752张。
隔夜美债收益率多数上涨，2年期美债收益率涨10.3个基点报3.167%，10年期美债收益率跌3.6个基点报2.939%；美元指数跌0.1%报108.05，盘中续创近20年新高，但获利了结令美元转跌。隔夜美国三大股指全线收跌，道指跌0.67%报30772.79点，标普500指数跌0.45%报3801.78点，纳指跌0.15%报11247.58点，此前公布的美国6月通胀数据触及1981年以来最高水平，加剧了市场对美联储将采取更积极措施抑制物价上涨的担忧。
上一交易日WIND光伏指数报5083.51，涨3.08%；电子元件指数报6984.78，跌0.66%。
三、综合分析
美国通胀数据持续“爆表”，美联储7月会议或再度加息75个基点，加息100个基点也不是不可能。美国劳工部数据显示，美国6月CPI同比上涨9.1%，为1981年11月以来最大增幅，环比则上涨1.3%，创2005年9月以来新高；6月核心CPI上涨5.9%，环比上涨0.7%。四项数据全部高于市场预期。美国总统拜登表示，美国6月通胀数据“高得令人无法接受”，但考虑到最近汽油价格的下跌，CPI数据已经过时；将给美联储提供必要的空间以应对通胀。此外，美联储经济状况褐皮书显示，总体而言，自5月中旬以来，经济活动以温和的速度扩张；然而，有几个地区报告称，需求放缓的迹象越来越多，五个地区的受访者表示，他们担心经济衰退的风险增加。报告地区对未来经济增长的预期大多为负面，受访者指出，预计未来6至12个月的需求将进一步减弱；据报告，所有地区的所有消费阶段的价格都大幅上涨，不过四分之三的地区指出，木材和钢材等建筑投入的价格有所回落。
IMF总裁格奥尔基耶娃称，全球经济前景日益黯淡，近期指标显示第二季度经济乏力。IMF将在本月晚些时候发布的《世界经济展望更新》中进一步下调2022年和2023年的全球经济增速预测值。2022年将是困难重重的一年，2023年的形势甚至将更为艰难，发生经济衰退的风险已经上升。与此同时，全球央行加息潮愈演愈烈，加拿大央行宣布加息100个基点至2.5%，高于市场预期的加息75个基点，并强调未来有必要进一步上调利率。韩国央行宣布加息50个基至2.25%，为史上首次加息50个基点，同时也是首次连续三次加息。新西兰联储宣布将基准利率上调50个基点至2.5%，为今年以来第三次加息50个基点，也是连续第六次加息。
美国通胀爆表将使得此前本已就“鹰声嘹亮”的美联储采用更加激进的加息政策，在2周后加息75个基点板上钉钉的同时，加息100个基点的概率也正在迅速抬升。随着西方主要经济体加息进程的推进不排除会使得全球金融市场出现系统性风险，金融资产抛售潮到来以及实际利率的进一步抬升将使得金价仍面临显著的下行压力。
综上并结合技术面，贵金属期价或偏空运行，建议投资者以偏空思路对待，注意止盈止损。
投资咨询部 马舍瑞夫
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