现货黄金回落，待宏观面新指引，敲响FED鹰派丧钟只靠它

周四(1月5日)，现货黄金价格回落，脱离隔夜创下的6月中旬以来新高1865.04美元/盎司。多头在受到密切关注的美国就业数据公布前平仓，该数据可能影响美联储加息路径。隔夜公布的美联储12月会议纪要几乎以及没有提供任何新的市场行动依据。

北京时间19:55，现货黄金下跌0.40%至1846.86美元/盎司；COMEX期金主力合约下跌0.37%至1852.1美元/盎司；美元指数下跌0.01%至104.248。

美联储纪要：担心市场误解

隔夜公布的美联储12月政策会议纪要显示，所有官员都同意美联储应该放慢激进的加息步伐，但政策制定者仍专注于控制可能比预期更热的价格上涨步伐，他们还担心金融市场对其行动出现任何“误解”。

纪要显示，官员们担心过度紧缩的潜在风险，“政策收紧的滞后累积效应最终可能比将通胀率降至2%所需的限制性更大，并导致经济活动不必要地减少，可能给最弱势群体带来最大的负担。在将政策转向更具限制性的立场时，需要保持灵活性和选择性。”

这表明，官员们可能准备在1月份的政策会议上进一步下调加息幅度至25个基点。美联储已经在2022年的最后一次会议上下调加息幅度至50个基点。

但美联储仍坚定地致力于打压通胀率回落至2%的目标。如果高通胀持续存在，官员们也对高于预期的“终端”利率持开放态度。主席鲍威尔还警告市场，利率没有处于足够限制水平，将不得不在更长时间内保持较高水平。

纪要也显示，加息步伐放缓并不意味着金融状况放松。“一些与会者强调，重要的是要清楚地表明，加息步伐放缓并不表示委员会实现其价格稳定目标的决心有所减弱，或者判断通胀已经处于持续下行路径。”

纪要还警告不要“无端”放松金融条件，“由于货币政策通过金融市场发挥重要作用，金融环境的无端宽松，尤其是如果公众对委员会的反应功能存在误解，将使委员会恢复价格稳定的努力变得复杂化。”

盛宝银行大宗商品策略主管Ole Hansen表示：“会议纪要并没有真正给我们带来任何新的行动依据。”他补充称，市场正试图找出年初黄金走势背后的原因，因为往年这个时候，交易员信心通常偏低。

明尼阿波利斯联储主席卡什卡里周三(1月4日)表示，美联储应该至少在接下来的几次会议上继续加息，直到确定通胀已经见顶，美联储必须避免过早下调政策利率。他预计，联邦基金利率最终将升至5.4%。

卡什卡利重申，美联储必须避免过早降息， “那将是一个代价高昂的错误，因此只有在我们确信我们已经真正战胜了通货膨胀时，才应该采取降息行动。”

卡什卡里延续了去年以来对2023年利率水平的预测在所有美联储政策制定者中呈现最鹰派的风格。他还警告说，道路可能会崎岖不平，并表示在降低通胀方面“宁可做错也不可错过”。

随着美联储大幅加息，美元在2022年飙升。美联储官员在12月预测，联邦基金利率(目前处于4.25%-4.50%区间)将在2023年升至略高于5%的水平，并可能在那维持一段时间。

但隔夜美元指数收低近0.4%。市场怀疑美联储不会随着经济增长放缓而降低利率，卡什卡里的利率峰值预测显然偏高，这在一定程度上解释了为何美元缺乏积极反应。

Capital Economics首席北美经济学家Paul Ashworth表示：“我们的观点仍然是通胀迅速放缓，就业增长显着下降，将在今年上半年极大地改变政策前景。在联邦基金利率达到接近5%的峰值后，我们仍然预计美联储将在今年年底前降息。”

美国12月ADP就业报告将于北京时间周四21:15发布。周五(1月6日)还将公布备受关注的美国非农就业数据。只有就业人口大幅下降且失业率明显上升才可能迫使美联储彻底软化鹰派姿态以缓和经济衰退担忧。

美国劳工部隔夜公布一项调查显示，美国11月职位空缺大于预期，且前值上修，市场担心美联储将以劳动力市场持续紧张为借口，在更长时间内维持高利率水准。

富国银行的分析师指出，虽然劳动力市场正在放缓，但只是逐渐放缓，“我们仍预计12月就业人数将增加20.5万人。虽然这比前三个月平均每月272000人的增幅有所下降，但仍高于大流行前的平均水平，并且与稳健的招聘步伐保持一致。”

新加坡交易商Gold Silver Central的董事总经理Brian Lan表示：“由于市场预计美联储可能放缓加息步伐，黄金今年开局良好。经济衰退风险和央行买需今年也应该会支撑金价。如果美国就业数据反映出加息对经济造成了影响，那么美元可能会进一步走软，从而有利于黄金。”

日线图上看，金价自1796美元开启上行((3))浪走势，上方阻力看向161.8%目标位1878美元。((3))浪是自1773美元开启的上行iii浪的子浪，iii浪是自1725美元开启的上行(iii)浪的子浪。